Финансисты: гривна начинает падать, доллар подорожает до 9 гривен

Если еще летом вероятность ослабления курса национальной валюты была минимальной, то сейчас экономические расчеты подтверждают: доллар в дефиците — значит, скоро подорожает. Есть мнение, что курс «зеленого» может подняться до девяти гривен. А вот судьба евро еще не ясна, и точного прогноза не может дать никто. В какой валюте сегодня надежнее хранить сбережения и какова дальнейшая судьба гривны, выясняли «Известия в Украине».

-- Верный прогноз

Национальный банк провел очередной квартальный опрос представителей бизнеса об их экономических ожиданиях. Выяснилось, что процент тех, кто верит в стабильность курса гривны относительно доллара резко сократился за последний квартал с 46,7% до 40,6%. «Среднее значение оценок курса гривны к доллару через 12 месяцев составляет 8,36», — сказано в аналитическом отчете НБУ «Деловые ожидания предприятий». Примечательно, что большинство руководителей предприятий (более 80%) верит в то, что НБУ сможет удержать курс гривны у значения 8 грн/$. Более 32% опрошенных ожидают цену «вечнозеленого» в диапазоне 8—8,24.

В то же время представители монетарных властей утверждают, что им под силу удержать курс доллара в нынешних рамках минимум до конца года. Руководитель группы советников главы НБУ Валерий Литвицкий сказал, что курс гривны к доллару останется прежним благодаря стабильной макроэкономической ситуации. Он подчеркнул, что Нацбанк сейчас располагает ресурсами для отражения любых спекулятивных атак на курс национальной валюты.

В то же время советник президента Роман Шпек считает, что будущее гривны сейчас больше зависит от внешних, чем внутренних факторов: «Национальный банк говорит, что у них достаточно резервов и инструментов для того, чтобы курс гривны был стабильным. И при таком положении дел он будет стабильным. Но неизвестно, что будет в Европе, могут влиять много других факторов — не только наша внутренняя политика, но и то, что будет происходить на мировых рынках». Он видит прямую связь между решением греческой долговой проблемы, стабильностью еврозоны и позициями гривны.

Сейчас решение о спасении Греции от дефолта вышло на финишную прямую, что вселило оптимизм в валютные рынки. Более десяти дней евровалюта стабильно отвоевывает утраченные позиции: с 5 октября до вчерашнего дня ее официальный курс, по данным НБУ, вырос почти на 60 коп. — с 10,508 грн/евро до 11,012 грн/евро. Тем не менее это краткосрочное восстановление может после любой негативной новости развернуться в обратную сторону. Еще недавно всерьез рассматривалась вероятность того, что курс евровалюты скатится до 8 грн. Как отмечают аналитики инвестиционной компании «АРТ Капитал», «на выходных министры финансов и главы центральных банков G20 обозначили меры по обеспечению стабильности глобальной финансовой системы. До созыва Европейского совета в следующее воскресенье ЕС обязан согласовать размер потерь по облигациям Греции, которые готовы понести частные инвесторы и подготовить план рекапитализации банков». Таким образом, еще нет окончательного решения, которое снимет риски банковского кризиса в еврозоне.

Не верит в восстановление или стабильность евро и украинский бизнес. Как показали результаты опроса НБУ относительно экономических ожиданий, среди предпринимателей существенно повысился аппетит к долларовым кредитам — за последний квартал число желающих взять долларовый кредит выросло с 9,6% до 13,5% — курс этой валюты более предсказуем, учитывая политику НБУ — жесткое регулирование перепадов. А вот желающих кредитоваться в евро и других валютах сократилось вдвое — их поведение непредсказуемо, поскольку Нацбанк позволяет «свободное плавание».

Роман Шпек отмечает, что во многом стабильность гривны будет зависеть от дальнейшего сотрудничества с Международным валютным фондом. Во-первых, это поступление средств для пополнения золотовалютных резервов, а во-вторых, действующая программа сотрудничества между правительством и Фондом повышает инвестиционную привлекательность страны. Именно приток валюты от внешних кредиторов и инвесторов способен сдержать снижение курса гривны.

-- Ловушки экономиста

Экономический рост и вызванное им увеличение доходов населения в нынешнем году привел страну к дефициту валюты. Чем больше приносили доходов экспортеры и внутренняя экономика, тем больше мы покупали за рубежом для удовлетворения растущего спроса на импортные товары, начиная от одежды и бытовой техники и заканчивая автомобилями. Ежемесячный рост продаж автомобилей устанавливает рекорды, не менее динамично увеличиваются объемы продаж бытовой техники, объемы розничной торговли ежемесячно превышают предыдущие показатели, измеряемые двузначными цифрами. Благодаря активному импорту дефицит внешней торговли достигает $4,5 млрд. По оценкам аналитиков, к концу года он может удвоиться, поскольку повышаются не только доходы населения, но и вышедшее из кризисной комы потребительское кредитование. Пока этот разрыв компенсируется притоком прямых иностранных инвестиций, зарубежных кредитов и доходов от продажи украинских государственных и корпоративных ценных бумаг.

Валюту, которую экономике поставляют экспортеры, «вымывают» из страны зарубежные инвесторы и валютные займы правительства, а также растущая цена российских энергоносителей. В течение 2011 года, как сказал премьер Николай Азаров, Украина потратила на закупку газа более 70 млрд грн. Если не решится вопрос о снижении цены, в четвертом квартале продолжится «газовое вымывание» валюты.

Николай Ивченко, руководитель информационно-аналитического центра Forex Club полагает, что только до конца года на поддержку стабильности гривны Нацбанку придется потратить около $5 млрд из резерва. «Поддержать резервы НБУ может либо размещение еврооблигаций Украины, для чего, по нашим оценкам, сейчас не самая подходящая ситуация, возможно, это будет отложено, — полагает Ивченко. — Кроме того, до конца года Украина может возобновить сотрудничество с МВФ, что позволит пополнить резервы Нацбанка за счет кредитного транша. Если же кредитный транш не удастся получить, то резервы к концу года продолжат умеренно снижаться». Таким образом, и «подушка безопасности» для курса гривны будет все меньше и меньше. И тогда любое, даже незначительное потрясение или спад спроса на внешних рынках сможет привести к резкому обвалу гривны.