Похоже, большая война между США и Китаем может отложиться

40-летний бум Китая закончился и у Китая начинают проявляться глубокие проблемы в экономике и им может быть совсем не до войны за Тайвань.

Тезисно:

1. Китайская экономика замедляется

Fitch Ratings ожидает замедленной траектории на уровне 4,8% в 2024 году и 4,7% в 2025 году.

Для сравнения, в 2021 году ВВП Китая вырос на 8,45%.

2. Долг растет

Долг Китая на конец 2022 года достиг рекордного уровня, превысив ВВП в 3 раза – $51,87 трлн, или 295% ВВП

Согласно отчету Международного валютного фонда, общий долг китайских LGFV (местные долги) вырос до рекордных $9,2 трлн, что эквивалентно половине экономики страны.

3. Экспорт падает

Июль стал третьим месяцем подряд, когда зарубежные поставки Китая сокращались, что стало резким падением с февраля 2020 года в разгар пандемии. Экспорт в США, одного из крупнейших покупателей Китая, упал на 23,1% в годовом исчислении. Европейский Союз также купил у Китая на 20,6% меньше.

4. Свобод становится меньше

Китай усиливает надзор за банковской деятельностью и технологиями.

5. В Китае началась дефляция (падение цен)

Уже 10 месяцев подряд оптовые цены, которые предприятия обычно платят фабрикам и другим производителям, снижаются по сравнению с годом ранее.

Цены на недвижимость также падают

Китайское правительство оказывает давление на экономистов внутри страны, чтобы они не упоминали о возможности дефляции, публично отрицая при этом, что дефляция является риском.

6. В Китае начался кризис на рынке недвижимости

China Evergrande, еще один крупный застройщик, уже подал заявление о банкротстве в США в связи с реструктуризацией своего долга на $300 миллиардов.

Zhongrong International Trust, который управляет активами на сумму около $85 млрд, так же объявил дефолт.

Застройщик, Country Garden, тоже столкнулся с дефолтом после пропуска платежей кредиторам и наличия неоплаченных счетов на сумму $200 миллиардов. По данным Standard & Poor's, более 50 застройщиков в Китае не смогли сделать платежи за последние три года.

Реальные процентные ставки и стоимость финансирования, с которыми сталкивается большинство китайских компаний и покупателей жилья, растут

В период с 2012 по 2014 год доходность 10-летних государственных облигаций Китая выросла с 2,5% до 4,5%

7. Долг домохозяйств Китая ползет вверх

Согласно отчету Национального института финансов и развития (NIFD), опубликованному во втором квартале, долг домохозяйств страны достиг 63,5% национального ВВП, приближаясь к «критической зоне» 65%

8. Темпы роста промышленного производства и розничных продаж – снижаются

Промышленное производство выросло на 3,7% в июле по сравнению с прошлым годом, что ниже ожидаемого аналитиками роста на 4,4%, тогда как розничные продажи также росли более медленными темпами – на 2,5% в прошлом месяце.

9. Инвестиции в Китай стремительно сокращаются

ПИИ в Китай упали более чем на 50% с апреля по июнь прошлого года.

Строгая политика Китая по нулевому COVID, которая блокировала коммерческий центр Шанхай в течение большей части прошлого года, усилила внешнюю неопределенность и способствовала потере инвестиционного импульса.

10. Кредитование других

Китай в попытке заменить МВФ развивающимся странам и усилить на них влияние, потратил на их кредитование уже почти $1 трлн.

11. В Китае растет безработица

По данным Национального бюро статистики Китая (НБС), в июне уровень безработицы среди китайцев в возрасте от 16 до 24 лет достиг рекордного уровня 21,3%. Для сравнения: уровень безработицы среди людей в возрасте от 25 до 59 лет составляет 4,1%.

Как следствие – снижение потребительских расходов в Китае и дополнительные убытки экономике

12. Из Китая ускоряется процесс переноса производств в другие страны

Последние примеры:

• Intel перенесла производство чипов из Китая в США, Тайвань и Мексику.
• Tesla перенесла производство электромобилей из Китая в США и Германию.
• IKEA перенесла производство мебели из Китая во Вьетнам, Индонезию и Польшу.
• Walmart перенесла производство товаров народного потребления из Китая в Мексику, Индию и Индонезию.
• Procter & Gamble перенесла производство бытовой химии из Китая в США, Мексику и Бразилию.

По данным BCA Research, за последнее десятилетие Китай стал источником более 40% мирового экономического роста по сравнению с 22% в США и 9% в еврозоне.

Так что, кризис в Китае сделает больно не только ему, но и всей мировой экономике.