Російська економіка увійшла в «зону смерті» – The Economist

Російську економіку буде важко чи навіть неможливо повернути до нормального стану без нової кризи. Про це повідомляє «Главком» з посиланням на The Economist.

Зазначається, що в альпінізмі «‎зона смерті» – це висоти, кількості кисню на яких недостатньо для тривалої підтримки людського життя. На думку наукової співробітниці Берлінського центру Карнегі з вивчення Росії та Євразії Олександри Прокопенко, сьогодні Росія перебуває саме в такому стані.

Прокопенко вважає, що економіка РФ застрягла в тому, що можна описати як «негативну рівновагу» – вона тримається на плаву, але водночас руйнує власне майбутнє. Експортні доходи Москви падають, а бюджетні прогалини неможливо заповнити додатковими податковими надходженнями. «У 2025 році економіка зросла лише на 1%. Прогноз на цей рік ще гірший», – зазначила вона.

Експертка каже, що протягом останніх чотирьох років російська економіка розділилася на дві окремі «метаболічні системи». Перша охоплює військові та суміжні з ними галузі: життєво важливі органи, які отримують пріоритетний потік ресурсів. Ці сектори ростуть, наймають працівників і здійснюють інвестиції. Вони першими отримують доступ до робочої сили, капіталу та імпорту. Друга система містить усе інше – приватний бізнес, малі підприємства, споживчі галузі.

«Загальний обсяг виробництва в Росії за останні три роки зріс на значні 18,3%. Але весь цей ріст – і навіть більше – забезпечив саме військовий сектор», – вважає співробітниця Берлінського центру Карнегі.

За словами Прокопенко, економіка РФ живиться тим, що можна назвати військовою рентою – бюджетними трансферами на оборонні підприємства, які створюють робочі місця та економічну активність. Функціонально це нагадує нафтові прибутки 2000-х років, але є критична відмінність.

Нафтова рента надходила ззовні: іноземці платили за товарний актив, і ці гроші циркулювали економікою, створюючи реальний мультиплікативний ефект. Водночас військова рента – це внутрішній перерозподіл активів.

«Організм «споживає» власну м’язову тканину для енергії. Це не циклічний спад, який можна виправити грошово-кредитною або фіскальною політикою. Рецесія схожа на втому: відпочинь – і відновишся. Стан Росії радше нагадує гірську хворобу: чим довше перебуваєш на висоті, тим гірше стає, незалежно від відпочинку», – каже Прокопенко.

До слова, попри те, що після 2022 року російська економіка продемонструвала неочікувану стійкість завдяки шаленим військовим видаткам, у 2026 році з’явилися чіткі ознаки вичерпання цього ресурсу. Як повідомляє The Guardian, РФ, яка на короткий час стала дев'ятою економікою світу, наразі опинилася в найбільш нестабільному стані з початку великої війни. Головними факторами гальмування стали обвал цін на нафту, демографічна криза та наслідки західних санкцій.