Экономические итоги первого полугодия. Не нужно лишних иллюзий

По данным государственной таможенной службы, в первом полугодии 2023 года основные показатели внешней торговли составили:

• Экспорт товаров – $19,4 млрд (уменьшился на $3,3 млрд или на 14,5% к аналогичному периоду 2022 года).
• Импорт товаров – $30,4 млрд (увеличился на $5,1 млрд или на 20,2%).
• Товарооборот – $49,8 млрд (увеличился на $1,8 млрд или 3,8%).
• Дефицит торговли – $11 млрд (увеличился на $8,4 млрд или в 4,2 раза).

Топ-3 товарных групп по объему экспорта:

• Агросырье и продовольственные товары – $11,7 млрд (рост на $1,6 млрд или на 15,8% к первому полугодию 2022 года).
• Металлы и изделия из них – $2,1 млрд (уменьшение на $1,9 млрд или на 48%).
• Машины, оборудование, транспорт – $1,6 млрд (уменьшение на треть или на $0,8 млрд.).

Топ-3 товарных групп по объему импорта:

• Машины, оборудование, транспорт – $8,9 млрд (рост на 27,1% или на $1,9 млрд к первому полугодию 2022 года).
• Топливно-энергетические товары – $5,8 млрд (уменьшение на 9,4% или на $0,6 млрд).
• Продукция химпрома – $5,5 млрд (рост на 19,6% или на $0,9 млрд).

Торговля с ЕС

1. Экспорт в страны ЕС составил $12,1 млрд. Это 62% всего экспорта в первом полугодии 2023 года (59% в первой половине 2022 года). По сравнению с аналогичным периодом прошлого года экспорт в ЕС сократился на 9,9% (минус $1,3 млрд).
2. Импорт из стран ЕС составил $15,7 млрд (51,6% всего импорта в первом полугодии 2023 года против 45,8% за шесть месяцев 2022 года). По сравнению с аналогичным периодом в прошлом году импорт из ЕС вырос на 35% (+$4,1 млрд).
3. Сальдо торговли со странами ЕС – минус $3,6 млрд (против +$1,8 млрд первой половины 2022 года).

Топ – 3 страны по объемам экспорта:

• Польша – $2,7 млрд.
• Румыния – $1,9 млрд.
• Китай – $1,6 млрд.

Топ-3 страны по объемам импорта:

• Китай – $4,7 млрд.
• Польша – $3,2 млрд.
• Турция – $2,4 млрд.

Несколько выводов к этой статистике от автора

Против первого полугодия прошлого года показатели внешней торговли товарами ухудшились. Во-первых, сказывается влияние двух относительно мирных месяцев 2022 года, когда работали порты и меткомбинаты в Мариуполе. Во-вторых, во втором квартале 2023 г. экспорт был дополнительно ограничен за счет эмбарго на ввоз основной агропродукции в соседние страны ЕС и искусственных ограничений в работе зернового коридора (хотя даже несмотря на такие ограничения и за счет остатков с предыдущего маркетингового года экспорт агропродукции вырос на $1,6 млрд). Как следствие – против первого полугодия 2022 года дефицит торговли товарами вырос более чем в четыре раза до $11 млрд.

Торговое сальдо продолжит ухудшаться, в первую очередь из-за меньших объемов экспорта аграрной продукции

Значение ЕС как основного торгового партнера усиливается. Доля стран ЕС-27 в товарном экспорте выросла до 62%, импорте – до 52%. ЕС сейчас – это 56% в торговом обороте (42% до войны). Впрочем, против первого полугодия 2022 года сальдо торговли товарами существенно ухудшилось (за это время импорт из ЕС вырос на 35%, тогда как экспорт в ЕС упал на 10%). Прежде всего, упал экспорт черных металлов, тогда как восстановление экономической активности и проблемы с морской логистикой стимулировали наращивание импорта из ЕС.

Перспективы внешней торговли товарами до конца 2023 года и первой половины 2024 года являются сдержанными. Во время последнего пересмотра программы EFF МВФ ухудшил свой прогноз дефицита торговли товарами на 2023 год с $24,5 до 27,2 млрд, а на 2024 год – с $26,2 до 29 млрд.

Торговое сальдо продолжит ухудшаться, в первую очередь из-за меньших объемов экспорта аграрной продукции. Последнее будет следствием сокращения площади посевных и урожая. Ожидается, что в 2023/2024 маркетинговом году Украина сможет экспортировать 30-35 млн тонн зерна (против 49 млн тонн в 2022/2023 маркетинговом году). Прекращение работы зернового коридора (если не будут найдены другие форматы его работы) и продолжение эмбарго на ввоз сельхозпродукции в соседние страны ЕС, действующее до сентября, также будет негативно влиять на объемы экспорта во второй половине 2023 года. Впрочем, уменьшение нового урожая и переориентация на другие рынки, которое продолжается после введения эмбарго, будет уменьшать давление на логистику.

Государство продолжит поддержку экспортеров через разные каналы – экспортно-кредитное агентство, гарантии, гранты, программа «5-7-9», страхование военных рисков. Но объективно перспективы расширения, диверсификации экспортно-ориентированного производства, увеличения глубины его переработки и включения в глобальные цепи создания добавленной стоимости будут зависеть, прежде всего, от завершения войны и начала полномасштабного восстановления.

ЕС сейчас – это 56% в торговом обороте. 42% – до войны

Пока война продолжается, единственным возможным источником покрытия такого нерыночного дефицита внешней торговли, как в отношении товаров, так и услуг, по оценкам МВФ в 2023 году может достичь $39 млрд (≈22,5% ВВП), является международная помощь на финансирование бюджета. Последняя в свою очередь связана с выполнением программы EFF, условий макрофинансовой помощи от ЕС, на которые ориентируются или по крайней мере принимают во внимание все другие основные союзники. Текущая относительная макрофинансовая, в т.ч. Валютная, стабильность не должна создавать лишних иллюзий и подпитывать идеи, которые ради политических баллов для их идеологов могут вести к срыву договоренностей с партнерами. При таком уровне бюджетного и торгового дефицита не хватит рекордных международных резервов, чтобы удержать валюту, банки и приемлемый уровень государственного долга.