Кризис в США. Что нас ожидает

Новая монетарная модель реагирования на кризис в США, предполагает несколько противоречивых действий.

Количественное расширение, простыми словами – печатанье денег, но на фоне высоких процентных ставок: 5%.

Я уже писал, что это «модель Волкера», которую применяли в США в конце 70-х – начале 80-х годов прошлого века.

При этом, мне часто говорят, что Пауэлл, глава ФРС дескать сказал, что программа количественного сжатия или изьятия денег из обращения, будет продолжена.

Что я могу сказать. Верь глазам совим.

Баланс ФРС на текущей неделе вовсе не сократился, а вырос на +$95 млрд.

Перед этим, на фоне банкопада, он также рос: +$298 млрд.

Сейчас баланс составляет $8.784 трлн. С экстремума в $9.015 трлн баланс сократился до недавнего банкротства банков на $600 млрд.

Теперь от этого снижения осталось всего $231 млрд

И «съедание» указанного выше «задела» продолжается.

Как в рамках программы BTFP (Bank Term Funding Program), так и по программе Discount Window. Речь идет о рефинансировании банков и выкупе ценных бумаг на вторичном рынке.

Сейчас к этой программе подключились сделки по свопам со Швейцарским центральным банком, которому срочно понадобилась $100 млрд.

В общем, ФРС больше года усердно сокращал баланс на $600 млрд и всего за десять дней «слил» 60% от этой суммы.

С чем могу согласиться, так это с тем, что нас ждет определенная ритмика в движении ликвидности, когда QT будет сменять QE и наоборот.

Памятуя, что динамика фондовых индексов – суть производная от ликвидности доллара, нас ожидают увлекательные фондовые ралли...