Экономику России ждет «резкое охлаждение» – Bloomberg

Российская экономика начинает резко тормозить. Поддерживаемая масштабными госрасходами, связанными с войной, она дошла до предела в ряде ключевых отраслей. По словам аналитиков, во второй половине года темпы роста, вероятно, сократятся вдвое.

Хотя во II квартале ВВП вырос примерно на 4%, во втором полугодии темпы роста могут оказаться вдвое ниже. Об этом свидетельствует опрос экономистов, проведенный Bloomberg.

«Перегретая российская экономика, вызванная огромными расходами Кремля на вторжение в Украину, может скоро резко «охладиться» на фоне усиления ограничений в ключевых секторах, которые до сих пор способствовали росту», – говорится в публикации.

Несколько проблем подрывают долгосрочный потенциал роста, среди них плохая демография, высокие удельные трудозатраты, ужасающий инвестиционный климат. В более краткосрочной перспективе рост может замедлиться из-за усиления денежной политики (банк России повысил ставку до 18% и дал понять, что может поднять ее до 20%) и закрытие программы льготного ипотечного кредитования, которое ударит по строительному и банковскому секторам. Льготная ипотека до сих пор позволяла им наращивать бизнес, не обращая особого внимания на повышение стоимости ссуд.

Бурно растущая военная промышленность России упирается в потолок из-за жесткой конкуренции за рабочую силу, предельная загрузка мощностей и сокращение доступа к импортным комплектующим. Гражданские отрасли «вряд ли смогут стать альтернативным драйвером роста, поскольку все больше потребителей сталкиваются с реальностью заимствований по ставкам 20% и выше».

Медианская оценка роста ВВП в III и IV кварталах, данная опрошенными Bloomberg экономистами, – 2,3% и 1,7% соответственно.

Конкуренция между военными и гражданскими секторами за работников и сокращение рабочей силы в результате отъезда из страны противников войны, рекрутирование на нее сотен тысяч человек и огромных потерь (более полумиллиона человек были убиты и ранены, по оценке британской военной разведки), привела к гигантской нехватки рабочих рук. Росстат оценивает дефицит в 2 млн. работников.

Статистика уже показала заметное падение активности в июне практически во всех секторах. По данным министерства экономики, годовой рост промышленности составил 4,6% после 9,1% в мае, в оптовой торговле – 1,8% после 11,1%, в строительстве – 1,2% после 7%, в сельском хозяйстве – спад на 0,3% после роста на 1%.