Экспертый отчет: В 2014 году экономике Украины не станет легче

Тренды, работающие на снижение золотовалютных резервов Украины, сохранятся в 2014 году. Такой прогноз содержится в отчете Ukrainian Economic Trends Forecast: 4Q 2013, опубликованном агентством Da Vinci Analytic Group

Как отмечают эксперты, динамика третьего квартала продемонстрировала, что НБУ не удастся предотвратить дальнейшее снижение уровня ЗВР. Ключевым вопросом в данном контексте являются темпы их снижения. Рост девальвационного давления, исходящий из ситуации на экспортных рынках, объемов притока инвестиций и условий на рынке долгового капитала, свидетельствует о том, что возможности для привлечения валютных средств в экономику Украины в краткосрочной перспективе сокращаются.

«Это означает, что в условиях выплат по долговым обязательствам перед МВФ в следующем году ключевые тренды, работающие на снижение резервов, сохранятся в 2014 году. Ситуация может несколько измениться в случае улучшения условий доступа к кредитным ресурсам после саммита в Вильнюсе. Однако, поскольку ЗСТ с ЕС при оптимистическом сценарии заработает лишь во втором полугодии 2014 года, в случае сохранения нынешних тенденций в экономике Украины и на внешних товарных рынках и рынках заимствования будет необходим пересмотр подхода к валютной политике Украины летом следующего года», - отмечают авторы исследования.

«По нашим оценкам, доступной эффективной мерой для регулятора остается ликвидация обменных пунктов с разрешением наличных валютных операций только в банковских учреждениях и переход к безналичной системе обмена валюты», - считают они.

Возврат регулятора к валютным интервенциям, а также сохранение неблагоприятной обстановки на внешних рынках вынуждает пересмотреть прогноз состояния ЗВР к концу года. При оптимистическом сценарии НБУ удастся удержать резервы на уровне 20 млрд. долл. При развитии пессимистического сценария резервы сократятся к концу года до 19-19,4 млрд.долл.