Вкладчики банка заплатили за апрельский газ?

Дельта Банк первым из коммерческих банков приобрел облигации внутреннего госзайма (ОВГЗ) у НАК «Нафтогаз Украины». Сумма сделки составила 5 млрд. грн.

28 апреля четыре серии ОВГЗ были проданы Дельта Банку на условиях РЕПО (с обязательством обратного выкупа). Банк заработает на государственном газовом монополисте 207 млн. грн.

Сделку по продаже ОВГЗ «Нафтогазом» можно назвать уникальной на рынке. Тендерные предложения были разосланы 38 банкам, и лишь один из них согласился приобрести госбумаги. Предыдущие тендеры по продаже ОВГЗ «выигрывали» исключительно государственные банки («Ощадбанк» и Укрэксимбанк) по причине низкой доходности бумаг и неопределенности дальнейших перспектив «Нафтогаза». Менеджмент госбанков, контролируемый правительством, таким образом, помогал перекачивать средства из госбюджета для оплаты «Нафтогазом» импортируемого российского газа. В конечном итоге, доля «Нафтогаза» в кредитном портфеле «Ощадбанка» достигла 50%.

Однако дальнейшее увеличение Уставного фонда «Нафтогаза» потребовало новых вливаний бюджетных денег. В мае 2011 г. правительство увеличило капитал компании еще на 5 млрд. грн. Рискнем предположить, что дальнейший рост задолженности «Нафтогаза» перед «Ощадбанком» противоречил отдельным положениям кредитного соглашения по пятилетним еврооблигациям самого «Ощадбанка» на сумму $500 млн., которые были размещены на рынке в марте 2011 г.

Неожиданное появление Дельта Банка в схеме финансирования закупок российского газа вызывает множество вопросов. Во-первых, каким образом банк, предлагающий процентные ставки по депозитам физлиц существенно выше среднерыночных, сможет успешно выполнять взятые на себя обязательства? Депозитный портфель Дельта Банка по состоянию на март 2011 г. составил около 6,4 млрд. грн., что сопоставимо с объемами сделки с «Нафтогазом». Низкая процентная ставка по долгу «Нафтогаза», с трудом позволит Дельта Банку выполнять обязательства перед вкладчиками.

Во-вторых, если Дельта Банк оплатил ОВГЗ «Нафтогаза» привлеченными средствами, то возникает вопрос: кто и на каких условиях одолжил банку внушительную сумму в 5 млрд. грн.? Если это сделал НБУ, то почему был выбран именно Дельта Банк, основной бизнес которого – потребительские кредиты – является достаточно высокорисковым на фоне деятельности других кредитных учреждений страны?

Даже при вероятной поддержке со стороны НБУ сделка по продаже ОВГЗ показала, что государство не справляется с обслуживанием дефицита финплана «Нафтогаза» без привлечения коммерческих банков. Это привносит новые риски в финансовую систему страны, поскольку, вкладчики коммерческих банков вряд ли будут в восторге, когда узнают, что их депозитными вкладами государство расплачивается за российский газ.