Десятка главных тем для мировой экономики в 2014 году

Goldman Sachs дал список топ-10 макроэкономических тем, которые будет отыгрывать рынок, по их мнению, в 2014 году:

1. Восстановление экономики США и Германии;

2. Мировая экономика останется слабой. Поэтому центробанки G4 будут сохранять учетные ставки около нуля еще долго (в США до 2016 года);

3. Заработать на росте немецких акций, хеджируя их риск. В целом мультипликаторы рынка акций останутся на уровнях выше среднего;

4. Прогноз по мировой экономике на 2014 год улучшается. В текущих условиях существует большое желание зарабатывать на кэрри-трейде. Но нужно отличать хороший кэрри от плохого;

5. Рынок начнет более агрессивно обыгрывать варианты завершения программ стимулирования центробанками;

6. Под давлением потенциального ужесточения монетарной политики могут оказаться экономики Норвегии, Швейцарии, Израиля, Канады и, в меньшей степени, Новой Зеландии и Швеции;

7. Давление продавцов активов развивающихся стран в следующем году уменьшится;

8. Однако дифференциация развивающихся стран [на плохие и хорошие] усилится. Под давлением будут страны с большим дефицитом торгового баланса, высокой инфляцией, слабыми институтами и ограниченным доступом к долговому рынку;

9. Риски падения цен на сырье усиливаются. GS ожидает значительного снижения (более чем на 15%) в 2014 году цен на золото, медь, железную руду и сою. Цены на энергоресурсы в будут зависеть от динамики мировой экономики, а также от геополитики;

10. Рост китайской экономики будет достаточно хорошим и комфортным для инвесторов.